日企撤離 華為印度設(shè)廠及地產(chǎn)大泡沫
近日，有兩則標(biāo)桿性新聞，既沒(méi)有像美國(guó)芝麻小事，被國(guó)內(nèi)權(quán)威媒體報(bào)道，也沒(méi)有上頭條，而是悄無(wú)聲息，顯得寂靜而詭異：
9月22日，有史以來(lái)規(guī)模最大、由日本大企業(yè)高層等組成的經(jīng)濟(jì)界訪華團(tuán)230余人來(lái)到中國(guó)，要求中國(guó)改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境，要求設(shè)立接訪窗口，縮短多部門(mén)行政許可時(shí)間，統(tǒng)一簡(jiǎn)化處理日本海外企業(yè)撤出中國(guó)市場(chǎng)時(shí)的手續(xù)。
9月23日，華為宣布與電子制造商Flex India合作開(kāi)始在印度生產(chǎn)智能手機(jī)，預(yù)計(jì)今年10月份第一周將開(kāi)始生產(chǎn)第一款榮耀手機(jī)，該工廠擁有于2017年年底實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)300萬(wàn)臺(tái)設(shè)備的產(chǎn)能。
一個(gè)是投資中國(guó)改革開(kāi)放30多年來(lái)外資的絕對(duì)主力；慌不擇路，組團(tuán)撤離；一個(gè)是民族企業(yè)的榮耀標(biāo)桿，華為移師印度，工廠投產(chǎn)。
不用分析具體原因，只用把兩則新聞聯(lián)合起來(lái)看，就讓人脊背發(fā)涼，不寒而栗。當(dāng)前我們的經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生什么？未來(lái)會(huì)怎么樣？我們會(huì)失業(yè)嗎？我們會(huì)貧窮嗎？這是每個(gè)人都會(huì)關(guān)心的問(wèn)題。
成本上漲 消失的世界工廠
從2002年入世以來(lái)，到2014年這13年中，中國(guó)利用龐大的勞動(dòng)力人口紅利、廉價(jià)的土地資源和相對(duì)成熟的基礎(chǔ)設(shè)施，承接了歐美日和亞洲四小龍的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，吸引了世界資本大肆進(jìn)入，中國(guó)一躍成為新的世界工廠。
然而短短十年，中國(guó)幾代人積累起來(lái)的優(yōu)勢(shì)資源消耗殆盡。這幾年來(lái)外資企業(yè)撤離中國(guó)呈現(xiàn)加速之勢(shì)。如松下，日本大金，夏普，TDK等均計(jì)劃進(jìn)一步推進(jìn)制造基地回遷日本本土。蘋(píng)果、優(yōu)衣庫(kù)、耐克、富士康、船井電機(jī)、歌樂(lè)、三星等世界知名企業(yè)則紛紛在東南亞和印度開(kāi)設(shè)新廠。
在華新設(shè)法人的韓國(guó)企業(yè)2006年為2294家， 2010年減至901家， 2014年上半年進(jìn)一步銳減到368家。美國(guó)企業(yè)也在加速回撤國(guó)內(nèi)。伴隨外資企業(yè)撤離，海外資本也在加速流出中國(guó)。給中國(guó)大陸留下的是，廢墟般的工廠，大量的失業(yè)群體。
從整體上看，相對(duì)于東南亞、印度等新興制造業(yè)基地，中國(guó)還有勞動(dòng)力價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但從匯率、原料價(jià)格、運(yùn)輸、資金成本、行政成本等方面考慮，中國(guó)制造相對(duì)于歐美日及發(fā)展中國(guó)家已經(jīng)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。
1、勞動(dòng)力成本。制造業(yè)的發(fā)展，最主要的勞動(dòng)力人口的充足。計(jì)劃生育30多年，中國(guó)少生了3億人，這絕對(duì)是中國(guó)的一大損失。我們一直灌輸中國(guó)人多是負(fù)擔(dān)這種思維，其實(shí)從人口密度來(lái)說(shuō)，日本、韓國(guó)、臺(tái)灣的人口密度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大陸，為什么他們能利用眾多的人口和有限的土地，在短短時(shí)間里成為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體？為什么世界上除了我們的計(jì)劃生育，其他國(guó)家都是放任甚至鼓勵(lì)多生？人口一直都是財(cái)富，從來(lái)都不是負(fù)擔(dān)，關(guān)鍵是看怎么開(kāi)發(fā)和利用。
計(jì)劃生育也就罷了，在人口增長(zhǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)，應(yīng)該及時(shí)取消這一政策。然而個(gè)別部門(mén)為了一己私利，百般推阻，放開(kāi)二胎的時(shí)間整整晚了十年，導(dǎo)致了當(dāng)前中國(guó)勞動(dòng)力出現(xiàn)極度短缺，加上通貨膨脹，中國(guó)勞動(dòng)力成本直線上升，制造業(yè)技術(shù)工人短缺嚴(yán)重，杭州一家襪廠7000元的工資找不到所需的技術(shù)工人就是證明。就勞動(dòng)力成本而言，不要說(shuō)與越南、印尼、印度等國(guó)家比，就是和美歐日本土工人相比，我們也沒(méi)有多少優(yōu)勢(shì)可言。
2014年公布了一份研究報(bào)告，報(bào)告顯示，以美國(guó)為基準(zhǔn)的全球制造業(yè)成本競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)，中國(guó)制造業(yè)對(duì)美國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)已經(jīng)由2004年的14%下降到2014年的4%，這表示在美國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)只比在中國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)貴4%。
如果算上以美國(guó)、日本為首的機(jī)器人技術(shù)的高速發(fā)展，和以美國(guó)為首的3D打印技術(shù)等先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展，減少了對(duì)勞動(dòng)力的使用，大大彌補(bǔ)了發(fā)達(dá)國(guó)家勞動(dòng)力成本高的劣勢(shì)，從而導(dǎo)致了高端產(chǎn)業(yè)從中國(guó)向美國(guó)、日本、歐洲等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體回流。這也是奧巴馬政府能號(hào)令美國(guó)制造企業(yè)回流本土的重要原因，也是德國(guó)工業(yè)4.0戰(zhàn)略的基石。
2、資源價(jià)格。當(dāng)年中國(guó)引進(jìn)外資時(shí)，資源豐富且價(jià)格低廉是一大優(yōu)勢(shì)，如今時(shí)移世易，這一優(yōu)勢(shì)還剩下多少？
（1）能源價(jià)格。以美國(guó)為參照，美國(guó)的電價(jià)是中國(guó)的1/2，煤炭?jī)r(jià)格是中國(guó)的1/3，天然氣價(jià)格是中國(guó)的1/3~1/2。發(fā)改委提高了石油消費(fèi)稅，稅費(fèi)比達(dá)到37%，美國(guó)居然只有4%。上個(gè)月去了美國(guó)一趟，汽油折算成人民幣才4.8元/升，工資收入、油品暫且不論，開(kāi)車數(shù)百公里，一分錢(qián)過(guò)路費(fèi)都不交，這樣廉價(jià)的資源和運(yùn)輸成本，是我們這個(gè)擁有占世界70%收費(fèi)公路、而且每年收費(fèi)還虧損1000多億的國(guó)家無(wú)法比擬的。美國(guó)大力發(fā)展的頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)技術(shù)，導(dǎo)致美國(guó)石油不僅自給有余，尚能出口，美國(guó)一旦不受資源的制約，全球還有那個(gè)國(guó)家趕挑戰(zhàn)？中國(guó)自給率40%，而下一步的國(guó)際局勢(shì)意味著中國(guó)要為國(guó)家能源戰(zhàn)略付出更多的機(jī)會(huì)成本。
（2）土地成本。企業(yè)用地是制造業(yè)企業(yè)的重要成本之一，上半年一篇《不要讓華為跑了》的文章在朋友圈熱傳，并引發(fā)出“華為遷離深圳”是在深圳發(fā)展遭遇房地產(chǎn)擠壓和成本上升困局的討論。
作為中國(guó)制造業(yè)行業(yè)的佼佼者，華為在市場(chǎng)占有率和利潤(rùn)上，無(wú)疑處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的。這樣的企業(yè)尚且都不能承擔(dān)近年來(lái)暴漲的房地產(chǎn)成本，外遷東莞，更何況是其他制造業(yè)企業(yè)。有人把中美地價(jià)進(jìn)行了對(duì)比，國(guó)內(nèi)土地價(jià)格是美國(guó)地價(jià)的9倍，并且美國(guó)是永久性產(chǎn)權(quán)，我們是50年產(chǎn)權(quán)。兩相比較，成本高低立見(jiàn)。
（3）資金成本。自美歐日等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體輪番進(jìn)行量化寬松以來(lái)，壓制通貨緊縮，市場(chǎng)利率不斷降低，歐日基本趨于負(fù)利率；而中國(guó)為了控制資產(chǎn)價(jià)格和通脹，利率一直維持在較高水平。
特別是火爆的房地產(chǎn)黑洞和壟斷的國(guó)企擴(kuò)展過(guò)剩產(chǎn)能，吸干了有限的信貸資源，導(dǎo)致制造業(yè)借貸成本高起。很多制造業(yè)為了維持運(yùn)轉(zhuǎn)，通過(guò)銀行理財(cái)、私募基金、民間高利貸等形式借貸，利率均超10%，企業(yè)不堪重負(fù)，頻臨破產(chǎn)。綜合對(duì)比，中國(guó)的制造業(yè)企業(yè)的借款利率，是美國(guó)的2.5倍。
3、貨幣匯率。自2005年匯率改革以來(lái)，特別是07年以來(lái)到214年，中國(guó)的很多貿(mào)易伙伴和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的貨幣則兌美元貶值，而人民幣一直保持升值，導(dǎo)致出口產(chǎn)品價(jià)格上漲，中國(guó)外向型的出口制造業(yè)受到嚴(yán)重打擊。
近年來(lái)，日本實(shí)行安培經(jīng)濟(jì)學(xué)寬松的貨幣政策，日元大幅度貶值，日元匯率走低，導(dǎo)致日本本土生產(chǎn)成本下降，刺激了大陸日資企業(yè)回流日本本土。在2011年底1元人民幣兌換12日元，而到2014年底則可以兌近20日元，短短三年內(nèi)，人民幣對(duì)日元匯率上升60%。以日元向本國(guó)出售產(chǎn)品和服務(wù)，以人民幣支付工資和運(yùn)營(yíng)成本，那么在華日企負(fù)擔(dān)自然會(huì)加重，利潤(rùn)會(huì)減少。把生產(chǎn)線轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)，自然成為在華日企的一個(gè)選擇。
4、政策成本。近年來(lái)，中國(guó)逐漸由資本輸入國(guó)變成資本輸出國(guó)，改革開(kāi)放對(duì)外資的很多優(yōu)惠政策不再，加上稅收、收費(fèi)和各種灰色費(fèi)用成本之大，加上政府機(jī)關(guān)繁冗的官僚主義辦事程序和腐敗滋生，都是外資企業(yè)和投資者很難長(zhǎng)期承受的。加之，被質(zhì)疑為選擇性反壟斷等執(zhí)法行為，比如蘋(píng)果、谷歌，都可能倒逼內(nèi)外資一起撤離中國(guó)。
5、民族主義。民族主義是塊遮羞布，總是在經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)候發(fā)臭。繼當(dāng)年以為釣魚(yú)島問(wèn)題全國(guó)掀起反日浪潮后，以為南海爭(zhēng)端和部署薩德問(wèn)題，中國(guó)人又掀起抵制肯德基、砸蘋(píng)果手機(jī)的浪潮。任何一家企業(yè)，都不可能安心呆在一個(gè)隨時(shí)就會(huì)打砸其產(chǎn)品、店鋪的國(guó)家，中國(guó)洶涌的民主主義情緒，為外資的逃離再添了一把火，世界工廠的火光沖天，不可避免走向衰落。
產(chǎn)業(yè)升級(jí)困境 隨時(shí)引爆的核彈
世界工廠衰落的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是2008年，以勞動(dòng)密集型為特點(diǎn)的東莞企業(yè)大量倒閉，標(biāo)志著以透支生態(tài)環(huán)境與勞工生命成本的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已經(jīng)走到盡頭。在此之前，拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車，按照官方說(shuō)法是投資、外貿(mào)、內(nèi)需，如今這三駕馬車齊齊死火。今年一季度，外貿(mào)增速同比下降了15%，今年上半年外貿(mào)進(jìn)出口仍是負(fù)增長(zhǎng)，表明外貿(mào)這駕馬車再也無(wú)法拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
過(guò)去20多年以來(lái)，房地產(chǎn)一直是帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的龍頭產(chǎn)業(yè)。從2014年開(kāi)始，高度泡沫化的房地產(chǎn)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的黑洞，正在杠桿資金和購(gòu)房者羊群效應(yīng)的雙重驅(qū)動(dòng)下，上演著末日的狂歡，將制造業(yè)趕盡殺絕。
正如時(shí)寒冰所說(shuō)：房地產(chǎn)持續(xù)的賺錢(qián)效應(yīng)毀滅了中國(guó)制造業(yè)的升級(jí)夢(mèng)想——從全球經(jīng)濟(jì)來(lái)看，沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能夠在投機(jī)大行其道的同時(shí)還能有無(wú)數(shù)人踏踏實(shí)實(shí)從事制造業(yè)的升級(jí)。房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)景氣房?jī)r(jià)的持續(xù)暴漲，使得中國(guó)的制造業(yè)不再具有優(yōu)勢(shì)——高房?jī)r(jià)導(dǎo)致中國(guó)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、生活等成本大幅上升。
房地產(chǎn)帶動(dòng)的幾十個(gè)上下游企業(yè)卻陷入全面產(chǎn)能過(guò)剩。比如離房地產(chǎn)最近的鋼鐵業(yè)、水泥業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩高達(dá)40%左右，鋼鐵、銅等產(chǎn)能反而越去越多;距離較遠(yuǎn)的地板、家具、紡織業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)也嚴(yán)重過(guò)剩。這種產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)，被比喻成“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核威脅”，即像核彈一樣，隨時(shí)可能引爆經(jīng)濟(jì)危機(jī)，金融危機(jī)。
上述問(wèn)題預(yù)示著我們經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)基本無(wú)望。所謂經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，不是政府想調(diào)整就能夠調(diào)整到位的(好比樓房，結(jié)構(gòu)豈是可以隨便調(diào)整的?)。早在2005年，廣東省就開(kāi)始號(hào)召騰籠換鳥(niǎo)，想淘汰勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，引進(jìn)技術(shù)密集型的高科技產(chǎn)業(yè)。結(jié)果是籠子空了，舊鳥(niǎo)離籠，新鳥(niǎo)沒(méi)能進(jìn)來(lái)，目前是珠三角產(chǎn)業(yè)空心化。
當(dāng)前中國(guó)的生產(chǎn)成本遠(yuǎn)超東南亞、非洲、墨西哥、印度、南美等出口加工國(guó)，改革開(kāi)發(fā)37年來(lái)吸引的歐美日港臺(tái)外資正在加速外流，知名外資企業(yè)要么回流本國(guó)，要么選擇在越南、印尼、菲律賓、印度、孟加拉國(guó)等東南亞國(guó)家設(shè)廠；蘋(píng)果、松下、德馬吉、飛利浦等一個(gè)企業(yè)的轉(zhuǎn)移或倒閉，影響的是整條產(chǎn)業(yè)鏈的生存。
而以廣東東莞、江蘇昆山、浙江溫州、福建晉江等為代表的中國(guó)制造業(yè)名城正面臨著外資大規(guī)模撤退、本土代工企業(yè)倒閉的局面，大量的農(nóng)民工將失業(yè)，學(xué)生無(wú)法就業(yè)，國(guó)企員工下崗，20年來(lái)中國(guó)最嚴(yán)峻的下崗失業(yè)潮正在襲來(lái)。
高端制造業(yè)回流美日歐韓，中國(guó)無(wú)法在技術(shù)上與其競(jìng)爭(zhēng)；低端制造業(yè)流向東南亞諸國(guó)，中國(guó)無(wú)法在成本上與其競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)正在成為第五次產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移的發(fā)源地，這種轉(zhuǎn)型至少要持續(xù)20年，意味著轉(zhuǎn)型不成功的中國(guó)，必將失去20年。承接日本和亞洲四小龍第四次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移形成的中國(guó)正在失去世界工廠的地位，無(wú)可挽回。
沒(méi)有只漲不跌的股市，也沒(méi)有只增長(zhǎng)不下降的經(jīng)濟(jì)體，特別是對(duì)于一個(gè)持續(xù)保持7%以上增速30多年的經(jīng)濟(jì)體，出現(xiàn)調(diào)整是必然的，就像資本主義的經(jīng)濟(jì)危機(jī)一樣，可以采取措施延緩衰退，但無(wú)法逃避，這就是經(jīng)濟(jì)周期。
在泡沫中走向貧窮
不管是外資還是內(nèi)資企業(yè)從中國(guó)撤離，最嚴(yán)重的還不是中國(guó)制造業(yè)的衰退、世界工廠地位的轉(zhuǎn)移，也不是勞動(dòng)力失業(yè)、稅收減少、經(jīng)濟(jì)下滑，真正最嚴(yán)重、最核心的問(wèn)題是伴隨資本撤離帶來(lái)的外匯資產(chǎn)的大規(guī)模流失，外匯才是關(guān)系到今后數(shù)十年國(guó)運(yùn)的命門(mén)。
改革開(kāi)放三十多年，留給中國(guó)的東西真不多，13億人起早摸黑30年，勤勞苦干，辛苦積攢起來(lái)的3.2萬(wàn)億美元外匯，才是中國(guó)真正的最有價(jià)值、最應(yīng)該珍惜的財(cái)富。國(guó)內(nèi)20%以上的糧食、工業(yè)命脈的石油、保衛(wèi)領(lǐng)空的飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、保護(hù)信息安全的芯片等，都需要用外匯，用花花綠綠的美元購(gòu)買(mǎi)，用紅紙?jiān)趪?guó)際上是買(mǎi)不到這些的。
外匯之所以珍貴，主要是因?yàn)槠洳豢蓮?fù)制。正如白馬所說(shuō)，神州什么走可以造假，唯綠票子假不了，當(dāng)前神州紅紙泛濫，綠票子是有限的，真正的泡沫就在匯市。不管是通過(guò)領(lǐng)導(dǎo)人講話，大喊人無(wú)貶基，還是通過(guò)拉高房?jī)r(jià)，建造蓄水池，最終目的都是為了保護(hù)有限的外匯免遭洗劫，這是老爺們的命根子。
外資在中國(guó)苦心經(jīng)營(yíng)30多年，他們要撤離，連本帶利帶走的肯定不會(huì)是人民幣，而是美元、歐元、日元等全球流通的信用貨幣；文章開(kāi)頭日本企業(yè)之所以要組團(tuán)到商務(wù)部會(huì)談，應(yīng)該是因?yàn)槿召Y撤離大陸并不順利，受到了重重阻攔，日本工商業(yè)界才會(huì)如此興師動(dòng)眾；大陸為何阻攔，原因不說(shuō)自明。
再想到美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)初承諾的今年四次加息，目前一次都沒(méi)有兌現(xiàn)；有人說(shuō)是美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)不夠好，達(dá)不到加息條件；也有人說(shuō)中堂以一些隱性條件和美國(guó)做了交易；有人說(shuō)是因?yàn)槊绹?guó)在等待中國(guó)資產(chǎn)泡沫達(dá)到頂點(diǎn)，一擊致命。以上三種說(shuō)法都有道理，也許都不是主要原因，最主要的原因可能是美國(guó)資本還沒(méi)有完全撤出大陸，還需要時(shí)間。如果冒然加息導(dǎo)致人民幣爆貶，損失還得自己背，得不償失。
對(duì)于外資的出走和民眾的換匯，國(guó)內(nèi)是百般阻擾；而對(duì)于安邦、萬(wàn)達(dá)及央企、國(guó)企等根正苗紅的資本，則是一路大開(kāi)綠燈，暢通無(wú)阻。不管是在國(guó)外搶購(gòu)房地產(chǎn)、酒店、農(nóng)場(chǎng)，還是在國(guó)外并購(gòu)、設(shè)廠，只要能想得到的名目，基本沒(méi)有不批的。因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備是國(guó)家至寶，把“讓領(lǐng)導(dǎo)先走”的理念貫徹到海外投資上，就是“讓領(lǐng)導(dǎo)先換”，保證海外的商業(yè)地產(chǎn)、別墅、二奶村的資金供應(yīng)，外資、民營(yíng)和老百姓先等一等，靠邊站。
當(dāng)前，樓市的瘋長(zhǎng)已經(jīng)將絕大多數(shù)人的注意力轉(zhuǎn)移到了固定資產(chǎn)，已經(jīng)將很多猶豫不決的中產(chǎn)、剛需已經(jīng)利用高杠桿信貸，成為光榮的房奴，代代為奴，部一網(wǎng)打盡，老爺們聲東擊西的水平確實(shí)很高，這盤(pán)棋下得相當(dāng)妙。
等一手房子銷售得差不多了，開(kāi)始征收房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅，如果你想交易脫手，又開(kāi)始征收高額的二手房交易稅，或者直接在過(guò)戶環(huán)節(jié)卡主你，讓你房產(chǎn)無(wú)法出手；如果資金杠桿到了極限，房?jī)r(jià)開(kāi)始下跌房?jī)r(jià)暴跌，房產(chǎn)已經(jīng)資不抵貸了，就是說(shuō)你房產(chǎn)總價(jià)值已經(jīng)低于你的貸款，不僅首付白付，資產(chǎn)成為負(fù)數(shù)。這種情景唯一理性的選擇就是斷供，那么銀行不干了，你的抵押的房產(chǎn)價(jià)值已經(jīng)低于你的貸款，你要補(bǔ)齊差額，即使你斷供，你也要還款。如果這種情況發(fā)生了，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)極度蕭條，失業(yè)肯定是一個(gè)普遍現(xiàn)象。沒(méi)有工作，還要還房貸，唯一的選擇就是去紅燈區(qū)從事第四產(chǎn)業(yè)，這應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)蕭條下唯一的產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)吧！
在內(nèi)資外資出逃、制造業(yè)衰敗的大背景下，未來(lái)大范圍的失業(yè)在所難免；在房地產(chǎn)泡沫破滅的大背景下，中產(chǎn)的資產(chǎn)清零、負(fù)債還貸也是在所難免；在所有外匯儲(chǔ)備被掏空后，食品、石油、芯片都將會(huì)是奢侈品，我們會(huì)越來(lái)越窮，無(wú)可挽回。
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